Стейблкоин euro

Иллюстрация: DS stories/pexels

В середине июля 2022 года курс доллара США впервые за 20 лет в моменте достиг паритета с евро. По состоянию на момент написания материала валюты продолжают торговаться близ уровня 1:1. Редакция BeInCrypto решила выяснить, стоит ли инвесторам рассматривать падение евро как перспективный момент для закупа ее стейблкоин-аналогов. Разобраться в вопросе нам помогли эксперты

Почему упал евро

Эксперты выдвигают разные теории падения евро. Одни объясняют сложившуюся на рынке ситуацию более мягкой, в сравнении с ФРС, политикой ЕЦБ. Другие считают, что причины падения евро связаны с частичным прекращением поставок энергоносителей из РФ в Европу.

В The New York Times обратили внимание на то, что в последний раз доллар достигал паритета к евро 20 лет назад. Аналитики издания считают, что своими корнями проблема ослабления валюты ЕС уходит в конфликт РФ и Украины.

Что такое стейблкоин и каковы его принципы работы

Стейблкоин (от англ. stable coin — «стабильная монета») — это разновидность криптовалюты.

В отличие от обычной криптовалюты, курс стейблкоинов привязан к стоимости базового актива: это может быть курс реальной валюты (например, доллара или юаня), криптовалюты (например, биткоина), стоимость товара (например, фьючерса на нефть) или ценной бумаги (акции определенной компании).

Стейблкоины менее волатильны, чем другие криптовалюты, за счет привязки к фиатным деньгам или другим активам. Поэтому конъюнктура криптовалютного рынка, а также другие факторы, влияющие на индустрию, в меньшей степени отражаются на котировках стейблкоинов.

Тем не менее стейблкоины, как и все криптовалюты, — это инструмент с высоким риском полной потери денежных средств.

Эмитент стейблкоина Circle запустил «стабильную монету» Euro Coin в блокчейне Avalanche. Новый стейблкоин привязан к курсу евро

Avalanche — это второй блокчейн с поддержкой евро-стейблкоина. Компания-эмитетнт стабильной монеты Circle подчеркнула, что приложения на базе Avalanche, в которых уже есть поддержка стейблкоина USD Coin (USDC), смогут интегрировать его без проблем.

Последние новости криптовалют, аналитика и прогнозы — все самое интересное в нашем новостном Телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего важного.

Уже несколько приложений на Avalanche заинтересовались стейблкоином Euro Coin. Ожидается, что многие децентрализованные финансовые приложения (dApps) в сети Avalanche, в числе которых Benqi, Curve, Dexalot, GMX, Pangolin, Shift Markets и Trader Joe, интегрируют эту монету.

«В прошлом году мы запустили Euro Coin на Ethereum, чтобы упросить трансграничные транзакции с евро для всех, у кого есть подключение к интернету», — заявил Жоао Регинатто, вице-президент по продуктам в Circle.

По его словам, с запуском стейблкоина в Avalanche разработчики получат возможность совершать практически мгновенные и более дешевые транзакции, открывая новые возможности для платежей и денежных переводов.

Кроме того, владельцы счетов теперь смогут использовать ликвидность стейблкоина на Avalanche для различных целей, включая торговлю криптовалютой, кредитование, хранение, а также совершение или прием платежей.

Euro Coin занимает 373 место в рейтинге криптовалют по размеру рыночной капитализации. Всего в обращении находится 48 158 521 совокупной стоимостью $51 492 878.

Эмитентом стейблкоина на базе XRP Ledger выступит компания STASIS, которая уже выпустила токен в сети Ethereum

Крупнейший эмитент евро-стейблкоина STASIS выпустит токен на базе распределенного реестра XRP Ledger. Об этом компания Ripple сообщила у себя на официальном сайте. Ожидается, что выпуск стейблкоина EURS на базе разработки Ripple состоится во втором полугодии 2022 года.

Присоединяйтесь к нашему Телеграм-каналу, чтобы быть в курсе главных трендов крипторынка.

Как заявил глава STASIS Григорий Клумов, партнерство сосредоточено на изучении вариантов предоставления клиентам «более широкого финансового доступа к инфраструктуре и услугам стейблкоина». STASIS занимает первое место на фоне других эмитентов евро-стейблкоинов с капитализацией в ~$130 млн. Токен с привязкой к евро есть и у Tether (EURt), а также Celo (CEUR), однако на момент написания материала агрегаторы смогли верифицировать данные об обеспечении стейблкоина только у STASIS.

Анонс о EURS на базе XRP Ledger появляется спустя неделю после того, как ассоциация Digital Euro Association заключила сотрудничество с Ripple. В рамках партнерства Ripple поможет в разработке цифровых валют Центробанков (CBDC), однако о каких именно проектах идет речь, остается непонятно.

В начале февраля председатель правления «Сбера» Герман Греф выступил за легализацию стейблкоинов. При этом глава российского банка поддержал репрессию криптовалют на территории России, сославшись на волатильность последних. О том, как устроено регулирование стейблкоинов в мире — читайте в специальном материале редакции BeInCrypto.

Есть что сказать? Напишите нам или присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале.

Дисклеймер

Вся информация, содержащаяся на нашем вебсайте, публикуется на принципах добросовестности и объективности, а также исключительно с ознакомительной целью. Читатель самостоятельно несет полную ответственность за любые действия, совершаемые им на основании информации, полученной на нашем вебсайте.

Какие виды стейблкоинов бывают

Все стейблкоины можно классифицировать следующим образом:

По обеспечению

Такие стейблкоины, как правило, наименее волатильны. Чаще всего они привязаны к курсу доллара США. Такие стейблкоины выпускаются государством (то есть это цифровые валюты центральных банков, CBDC) или частными компаниями.

Например, курс самого популярного стейблкоина — Tether (USDT) — привязан к доллару США в пропорции 1:1. Курс этого токена всегда равен 1 доллару. Ценность USDT обеспечивает эмитент — компания Tether, у которой есть резервы для обеспечения каждого стейблкоина.

Стейблкоин Euro Coin (EUROC) имеет обеспечение в виде евро.

Курс таких монет привязан к курсу криптовалют, чаще всего к популярным, например, биткоину или Ethereum.

Такие «монеты» более волатильны, но позволяют хеджировать риски, связанные с использованием фиатной валюты, отмечает Некрасов.

Стейблкоин Wrapped Bitcoin (WBTC) обеспечен биткоином по курсу 1:1, а стейблкоин DAI — криптовалютой Ethereum (при этом он не отражает курс Ethereum, а использует займы в этой криптовалюте для поддержания курса 1:1 к доллару).

Такие токены являются цифровым аналогом товаров.

Динамика их стоимости и волатильность зависят от вида обеспечения: например, цена золота менее волатильна, чем цена нефти, особенно в среднесрочном и долгосрочном периоде.

Спрос на такие токены невысокий, но, например, стейблкоин с привязкой к золоту позволяет инвестировать в этот драгметалл тем инвесторам, у которых нет возможности купить слиток, отмечает Некрасов.

Например, стейблкоин Tether Gold (XAUT) обеспечен золотом. Его владелец может заказать доставку металла соответствующей массы или конвертировать его стоимость в реальную валюту.

Стейблкоин Petro, выпущенный правительством Венесуэлы, обеспечен нефтью.

Алгоритмические стейблкоины не имеют резервов для обеспечения.

Привязка их курса к базовому активу обеспечивается выпуском и погашением связанной криптовалюты.

Такие токены считаются самыми рискованными стейблкоинами для покупки.

Некрасов отмечает, что за счет повышенного риска алгоритмические стейблкоины «теоретически дают больше возможностей для получения прибыли».

По системе управления

Централизованные стейблкоины выпускаются и полностью управляются организациями-эмитентами.

Как правило, эмитенты предлагают стейблкоины с привязкой к фиатной валюте — доллару, евро и так далее.

Рынок централизованных стейблкоинов представляют компании Tether (стейблкоин USDT), Circle (USD Coin, USDC) и Binance (BUSD).

По словам сооснователя экосистемы MarsDAO Владислава Утушкина, плюсами централизованных стейблкоинов являются высокая ликвидность и доступность для работы в различных протоколах, минусами — непрозрачная обеспеченность и блокирование адресов.

«Ключевым минусом является функция AddedBlacklist в смарт-контракте данных стейблкоинов, которая может заблокировать средства на любом адресе», — поясняет он.

Курс децентрализованных залоговых монет поддерживается за счет наиболее значимых и ликвидных криптовалют — биткоина, Ethereum, Binance Coin (BNB), которые размещены в смарт-контракте в виде залога.

Плюсом таких стейблкоинов, по словам Утушкина, является децентрализация, минусом — высокая конкуренция со стороны других стейблкоинов и сложность выпуска новых токенов.

Популярные децентрализованные залоговые стейблкоины — Dai (DAI) и Magic Internet Money (MIM).

Децентрализованные алгоритмические стейблкоины регулируют курс с помощью алгоритма. В качестве залога используется только один криптоактив.

Популярные децентрализованные алгоритмические стейблкоины — Frax (FRAX) и TerraUSD (UST) (до его краха в мае 2022 года).

Плюсом таких стейблкоинов, по словам Утушкина, также является децентрализация, их минусы — необеспеченность высоколиквидными криптовалютами и новая, не прошедшая проверку временем, технология.

Регуляторные и юридические аспекты стейблкоинов

Универсального регулирования стейблкоинов в настоящее время нет, в каждой юрисдикции свои нюансы и законодательство.

Вассёв отмечает, что в большинстве юрисдикций нет четко прописанной правовой базы для «стабильных монет».

Некоторые эмитенты «стабильных монет», включая Paxos и Circle, сотрудничают с регуляторами. Последние отвечают за подтверждение резервов, которые обеспечивают выпуск стейблкоинов компаниями.

По мнению Некрасова, сейчас наблюдается общемировой тренд на ужесточение требований к эмитентам стейблкоинов (особенно после краха стейблкоина UST и криптовалюты Luna). Особенно это касается раскрытия финансовой информации и обеспечения банковскими депозитами всей эмиссии.

«Централизованная природа стейблкоинов делает их уязвимыми к регуляторному давлению. В случае, если контролирующие органы захотят прекратить проект, у них будут для этого необходимые рычаги», – заключает Вассёв.

Традиционный евро vs стейблкоины

На фоне обострения конфликта между РФ и Украиной россияне столкнулись с рядом ограничений, которые усложнили работу с валютой. Например, до 9 сентября 2022 года граждане России не могут снимать со своего счета евро, поступившие после 9 марта 2022 года.

С переводами и хранением валюты в РФ тоже не все так просто. Многие банки ввели крупные комиссии на валютные операции. Например, некогда популярный среди держателей валюты Тинькофф банк временно отключил исходящие SWIFT-переводы для физлиц. При этом за входящие евро клиентам кредитной организации придется платить €200.

Из-за ограничений и комиссий работа с валютой через традиционные банки стала невыгодной. В результате граждане РФ начали искать альтернативы. Для многих компромиссом стал переход на стейблкоины. В случае с евро, альтернативой валюте ЕС может быть Tether EURt (EURT). Стейблкоин привязан к € в пропорции 1:1.

Эмитентом EURT выступила компания Tether – создатель самого капитализированного на рынке стейблкоина USDT, курс которого привязан к доллару США.

Важно! На рынке есть и другие привязанные к курсу евро стейблкоины, например, Celo Euro (CEUR), STASIS EURO (EURS) и sEUR (SEUR). При этом некоторые токены превосходят по капитализации Tether EURt (EURT).

Стоит ли закупаться евро-стейблкоинами

Мнения экспертов в вопросах о будущем евро во многом сошлись.

Ждем смены риторики ЕЦБ

Директор по развитию бизнеса MetaVentures Рус Галеев считает, что вопрос о перспективах закупа евро сейчас можно переформулировать в «верите ли вы в риски рецессии в Еврозоне»? Ответ, по мнению нашего собеседника, полностью упирается в политику и поставки газа, так как промышленность крупнейших экономик ЕС – Франции и Германии, в большой степени, зависит от них.

«Я могу сказать, что пока ЕЦБ не начнет бороться с инфляцией и повышать процентную ставку, евро к доллару будет дешеветь (ведь ФРС борется с инфляцией очень активно, по сравнению с ЕЦБ)», — отметил Рус Галеев.

Смысл инвестировать в евро, по его мнению, появится после смены риторики ЕЦБ. При этом когда регулятор скорректирует направление – неизвестно.

«Некоторые страны ЕС сильно закредитованы, и повышение процентных ставок сделает обслуживание их существующих кредитов сильно дороже, тогда как ряд других стран сильно зависит от импорта, и слабый евро для них – приговор. Поэтому Европа сейчас находится в цугцванге: повышение ставки, с одной стороны, подорвет экономику некоторых стран ЕС, с другой стороны, игнорирование инфляции тоже подорвет экономику некоторых стран ЕС. Европа стала заложником своего единства, и евро вместе с ней», — подытожил наш собеседник.

Инвестиции в стейблкоины могут быть сопряжены с риском

Также к дискуссии присоединился эксперт криптобиржи StormGain Дмитрий Носков. Снижение евро, по его мнению, обусловлено макроэкономическими факторами и ужесточением монетарной политики ФРС. Ответные меры, как считает наш собеседник, ЕЦБ начнет принимать с июльского заседания, на котором рост ставки ожидается на 0,25%. Такой ход, уверен Дмитрий Носков, может способствовать кратковременному отскоку от уровня паритета, однако не изменит ситуацию кардинально.

«Сейчас в еврозоне остро стоит вопрос об энергетической безопасности. От способности стран ЕС пополнить резервы энергоресурсов будет зависеть экономическая обстановка в ближайшие несколько лет», — уточнил наш собеседник.

Также Дмитрий Носков прокомментировал потенциал инвестирования в евро через стейблкоин Tether. По его мнению, принимать решение стоит в зависимости от уровня доверия к компании.

ЕС под давлением

Операционный директор Green Crypto Processing Ивона Гутович согласилась с мнением о том, что главная причина падения евро – политика ФРС, где в рамках агрессивной борьбы с инфляцией готовятся поднять процентные ставки до 3,25-3,5% к концу года. При этом наш собеседник отметила, что руки ЕЦБ связаны энергетическим кризисом и прочими проблемами еврозоны, которые едва ли позволят ставке центробанка далеко уйти от нулевой отметки.

Также Ивона Гутович обратила внимание на серьезные риски полного отключения Северного потока, который находится на ремонте. Мотивации для данного шага у России имеется, да и на продажу голубого топлива приходится лишь порядка 20% дохода бюджета, что в текущей ситуации может оказаться не настолько важным.

«В JP Morgan подсчитали, что каждый пункт падения европейского ВВП может стоить евро 3% против доллара, в то время как в главном банке Германии допускают падения экономики ЕС на 5% в 2023 году. При этом, если инфляция в США ускорится, несмотря на все предпринятые меры, то валютная пара пойдет вниз с еще большей скоростью, ведь подобная динамика подразумевает дополнительного увеличения ставок ФРС», — отметила наш собеседник.

Ивона Гутович считает, что проблемы ЕС только начались и могут выйти за рамки циклического характера. Именно поэтому, как считает наш собеседник, приобретать евро все еще крайне рисковано.

«EURUSD вполне может опустится до 0,95, тогда как причин для снижения индекса доллара все еще нет. Все это заставляет готовится к затяжному медвежьему рынку как на фондовых площадках, так и криптовалюте», — подытожила наш эксперт.

Есть что сказать? Напишите нам или присоединяйтесь к дискуссии в нашем Телеграм-канале.

Чем стейблкоины интересны для инвесторов

Инвесторы могут использовать стейблкоины для хеджирования позиций.

«Например, в период повышенной волатильности рынка, чтобы спасти сбережения в классических криптовалютах, многие переводят их в «стабильные монеты», — отмечает сооснователь системы 0xprocessing Никита Вассёв.

Также стейблкоины можно использовать для формирования низкорискованных криптопортфелей.

Некоторые криптовалютные фонды принимают криптовалюты, в том числе и стейблкоины, для стейкинга.

Стейблкоины, как и другие криптовалюты, можно приобрести на криптобиржах.

Преимущества и недостатки стейблкоинов

У стейблкоинов есть как преимущества, так и недостатки.

Организатор выпуска стейблкоина может выпустить любое количество токенов, под которое у него есть обеспечение. Этим стейблкоины отличаются от обычных криптовалют, объем эмиссии которых, как правило, установлен заранее и ограничен.

Курс стейблкоинов подвержен спекулятивному воздействию ровно в той же степени, что и цена на базовый актив.

Схема искусственного повышения курса криптовалюты с последующим ценовым обвалом (Pump & Dump) в случае стейблкоинов работает плохо.

Приобретая стейблкоины, инвестор может диверсифицировать вложения, приобретая «монеты» с привязкой к различным базовым активам.

Стейблкоины выпускает и обеспечивает активами определенная компания, с ее стороны теоретически существует вероятность манипуляций и мошеннических действий.

Еще одной особенностью стейблкоинов является относительно низкая волатильность. Эта характеристика может быть как преимуществом, так и недостатком «монеты».

Низкая волатильность позволяет сохранить средства инвесторов.

Риски, связанные с использованием стейблкоинов

По мнению экспертов, основная проблема стейблкоинов — отсутствие уверенности в эмитентах, что ставит под сомнение устойчивость криптовалют. В случае отсутствия обеспечения стейблкоина со стороны эмитента токен будет отвязан от базового актива.

Еще один риск — возможные вопросы к «стабильным монетам» со стороны регуляторов.

«Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) усмотрела в стейблкоине Binance признаки ценной бумаги. В результате на фоне давления регулятора эмитент токена — компания Paxos — приняла решение об остановке выпуска «монеты», — поясняет Вассёв.

Некрасов отмечает, что регуляторная неопределенность не позволяет хранить в стейблкоинах большие объемы средств. К тому же есть сложности с тем, чтобы перевести средства из стейблкоинов в фиатные валюты.

«В каждой стране свои правила и быстро обменять даже 10 тыс. USDT не всегда легко, особенно если речь про страны ЕС», – говорит эксперт.

Для чего используются стейблкоины

Стейблкоины позволяют совершать быстрые и дешевые трансграничные переводы. Они также дают возможность осуществлять периодические выплаты.

Такие токены также могут быть инструментом долгосрочного сбережения средств.

В странах с валютными ограничениями стейблкоины позволяют вложиться в доллар США и тем самым защититься от инфляции местной валюты.

Стейблкоины также интересны трейдерам и инвесторам, которые активно участвуют в торгах или внебиржевых сделках.

Экспансия Circle в Европе

В конце марта проект Circle сообщил, что откроет в Париже штаб-квартиру для расширения на европейском рынке. Эмитент USDC решил наращивать рыночную долю за счет Euro Coin. Однако пока неясно, когда запустится новое представительство компании.

Как рассказал глава Circle Джереми Аллер, Франция считается дружелюбным регионом для криптовалютного рынка с политической точки зрения. Однако процесс по регистрации может быть не столь быстрым, как это было раньше.

Отличия стейблкоинов от других криптовалют

Принципиальное отличие стейблкоина от обычной криптовалюты заключается в источнике выпуска.

Традиционно эмиссия криптовалюты осуществляется с помощью децентрализованной системы алгоритмов, ее может осуществлять любое лицо, выполняющее условия выпуска.

Эмиссия стейблкоинов происходит иначе: они выпускаются определенной организацией. Выпуск осуществляется на существующем блокчейне (например, Ethereum).

Сооснователь платформы Encry Foundation Роман Некрасов уточняет, что многие криптовалюты были частично добыты до начала запуска их блокчейна в публичный доступ.

«Но для поддержания их работы все равно нужны узлы или валидаторы, которые и делают эти криптовалюты достаточно децентрализованными», — замечает он.

У стейблкоинов и обычных криптовалют есть и другие отличия: эмитенты стейблкоинов, например, раскрывают информацию по обеспечению выпущенных «монет».

Банковская нестабильность

Экспансия Euro Coin в Avalanche стала благоприятным событием для Circle после череды банковских банкротств в США. Тогда эмитент утверждал, что призывы инвесторов вывести криптобизнес в офшорную зону в совокупности с банковской нестабильностью в США создает риски для USDC.

Аллер отмечал, что из-за волнений США уже значительно отстают от более прогрессивных регионов по вопросу регулирования криптовалют, среди которых Европейский союз, Гонконг, Ближний Восток и Сингапур.

О том, какие криптокомпании бегут из США, — в материале редакции BeInCrypto.

Самые популярные стейблкоины

Самый популярный и крупнейший по капитализации стейблкоин — Tether (USDT).

По данным CoinMarketCap, на 23 июня его капитализация составляет 83,2 млрд долларов. Суточный объем торгов USDT почти на 30% превосходит суточный объем торгов биткоином.

«Монета» представлена в нескольких стандартах, из которых самые популярные — TRC-20 (в сети блокчейна Tron) и ERC-20 (в блокчейне Ethereum), поясняет Некрасов.

На втором месте по популярности — стейблкоин USD Coin (USDC) с капитализацией 28,5 млрд долларов.

В общей сложности на долю USDT и USDC приходятся почти 2/3 рынка стейблкоинов.

По словам Некрасова, их популярность связана с тем, что эти стейблкоины выступают аналогом американского доллара на криптобиржах. Если инвестору нужно выйти из какой-либо криптовалюты, зафиксировать прибыль или убыток, он, скорее всего, воспользуется привязанными к курсу доллара стейблкоинами.

В топ-5 популярных стейблкоинов также входят Dai (DAI) c капитализацией 4,7 млрд долларов, Binance USD (BUSD) — 4,3 млрд долларов и TrueUSD (TUSD) — 3,1 млрд долларов.

Утушкин отмечает, что далее, по данным CoinMarketCap, следуют Pax Dollar (USDP), USDD, Gemini Dollar (GUSD), Frax (FRAX) и USDJ.

Именно эти «монеты» преимущественно используются для взаиморасчетов и хранятся в качестве резервов.