6 июля 2023 15:55
Экономист Алексей Зубец: до конца года доллар будет держаться в коридоре 85-95 рублей
В теории заговора верить не нужно, рубль падает по естественным причинам и власти никак ему не помогают. В этом заверила нас глава Центробанка Эльвира Набиуллина, выступая на финансовом конгрессе Банка России 6 июля.
Да вот только верится с трудом (Эльвире Сахипзадовне, а не теориям заговора). Ведь не иначе как 5 июля, когда курс рубля уже долго и уверенно летел вниз, наши власти придали ему дополнительное ускорение. Минфин заявил, что в июле в два с лишним раза сократит продажи валюты на бирже. А чем меньше валюты меняют на рубль, тем слабее его курс — таков закон экономики. Отсюда можно сделать вывод: Минфин пока не хочет, чтобы рубль укреплялся. И только от одной новости, что Минфин сократит продажи валюты, падение рубля ускорилось еще сильнее. Чувствительный и нежный он — а еще говорят, что деревянный.
Почему бюджету сейчас не очень нужен сильный рубль? Этим вопросом задались эксперты американского агентства Bloomberg. И пришли к выводу: слабый рубль поможет увеличить доходы казны, которые заметно отстают от расходов.
Сейчас все объясним. Но сначала напомним, что рубль потихоньку опускается с прошлой осени — тогда доллар был чуть выше 60 рублей. Однако в последние пару-тройку недель падение ускорилось. Еще два месяца назад доллар стоил 76 рублей, а 6 июля он подскакивал до 93. Евро за то же время вырос с 84 до 102 рублей. Причин несколько, но главных, пожалуй, три.
1. Попытка военного мятежа
Ох, тревожно тогда было. А когда россиянам тревожно, у многих срабатывает рефлекс — скупай валюту, да побольше! Чем и занялись многие прямо неспокойным субботним утром 24 июня.
А в экономике есть закон: когда спрос на валюту растет, ее курс тоже поднимается (запомните этот закон, он нам еще пригодится). Что и случилось. За неделю после событий вокруг ЧВК доллар поднялся с 84 до 88 рублей, евро — с 91 до 97.
2. Экспорт падает, импорт растет
В прошлом году у нас были высокие доходы от экспорта ресурсов. Нефть, газ, металлы были очень дорогими. Валютная выручка шла к нам рекой. И именно поэтому доллар и евро тогда стоили дешево — по 60-65 рублей.
— Масштабное укрепление курса рубля в прошлом году многие воспринимали как победу над обстоятельствами. Но надо честно признать: это было следствием, прежде всего, резкого роста экспорта и снижения импорта. Сейчас, если мы посмотрим на динамику курса, она тоже во многом объясняется внешней торговлей, — пояснила глава Центробанка Эльвира Набиуллина.
Сейчас ситуация изменилась.
— Цены на нефть и другой российский экспорт на мировом рынке держатся на невысоких уровнях. И более того, они имеют тенденцию к снижению, — объясняет директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при Правительстве РФ Алексей Зубец
В результате в страну поступает все меньше валюты от экспорта. А импорт растет, и поставщикам нужно все больше долларов, евро и юаней, чтобы покупать товары за рубежом. И тут мы вспоминаем правило: когда спрос на валюту растет, ее курс тоже поднимается. Вот она, главная причина падения рубля.
3. Дефицитный госбюджет
Та самая теория заговора, в которую нас призывают не верить. Но все же смутные подозрения нас терзают.
Дело в том, что бюджет у нас в дефиците — по итогам первого квартала расходы выше доходов на 2,4 трлн рублей. Валюты от импорта поступает все меньше. Но чем слабее российская валюта, тем больше рублей можно получить за каждый попадающий в страну доллар (евро, юань, тугрик). Ведь одно дело, если каждый доллар, поступая в Россию, превращается в 70 рублей. И совсем другое, если он стоит 100 рублей. Так и дефицит покрыть проще. Именно на это намекают эксперты Bloomberg. А Минфин, который отвечает за подсчет доходов и расходов бюджета, не торопится поддерживать курс рубля и только подливает масла в огонь.
И как тут не верить в теории заговора?..
Что будет дальше?
Ситуация с курсом рубля пока еще не отразилось на ценах. Но падение национальной валюты неминуемо приводит к высокой инфляции. Поэтому рано или поздно власти должны сказать свое слово. Например, все-таки начать продажу валюты на бирже и тем самым поддержать курс рубля.
— Мое мнение такое: достаточно скоро Банк России вмешается. Кратковременно все может быть: и 92, и 95 (рублей за доллар, — Ред.). Но, думаю, потом отгонят на 88-89 и все обрадуются, — верит профессор Высшей школы экономики Евгений Коган.
— Думаю вариант, что доллар будет держаться в коридоре 85-95 рублей — это надолго. По крайней мере, до конца года — прогнозирует Алексей Зубец.
«Плавающий курс рубля – это благо»: Глава Центробанка объяснила, почему не надо верить в теории заговора
6 июля она выступила на финансовом конгрессе Банка России (подробнее)
Что подорожает в России в ближайшее время из-за падения курса рубля (подробнее)
Мир ждет самый мощный в истории экономический кризис
2 мая 2023 3:00
Ведущий «Деньги не спят» Василий Олейник спрогнозировал мощный экономический кризис в мире
Почему дефолт США и еврозоны неизбежен? Будет ли мировой кризис, которого все давно боятся? И как это ударит по нам? Об этом в эфире Радио «Комсомольская правда» мы поговорили с Василием Олейником — известным биржевым спекулянтом, автором и ведущим Youtube-шоу «Деньги не спят».
«ПРИ ДЕФОЛТЕ АМЕРИКИ ИСЧЕЗНУТ 90% БАНКОВ В МИРЕ»
— Василий, если одним словом, какая сейчас ситуация в мировой экономике?
— Тревожная. Все только накаляется. Мы входим в такую острую геополитическую фазу, которой давно не было. Думаю, основные страсти будут во втором полугодии.
— А что стоит впереди паровоза здесь: политика или экономика?
— Они тесно связаны. Было бы все хорошо в экономике, политики не занимались бы той ерундой, которая происходит. Когда все богатеют, нет смысла что-то еще придумывать, дестабилизировать.
— Ну не совсем. Перед ковидом (конец 2019-го) мировая экономика вошла в жесткий спад. Продукции стало производиться столько, что ее в таком количестве уже не нужно. На нее нет покупателя. Рынки и склады затоварились. При этом покупатели сами по уши в кредитах. А они – это и есть рост любой экономики. Если общество начинает меньше потреблять, значит, заводы начинают меньше производить. И пошло-поехало — сокращение рабочих мест, безработица, падение ВВП и т. д. Поэтому экономический рост в 2019 году и захлебнулся. Но начался ковид. Он заставил влить в мировую систему аж $15 трлн со стороны всех мировых центральных банков. Так и придали импульс глобальной экономике.
— И как это повлияло?
— Опять появился спрос, причем хороший. А потом люди всё быстро проели и полезли в новые долги, которые снова бьют рекорды. В США сейчас самые большие долги по кредиткам, по студенческим займам и т. д. Меня часто спрашивают: а чего вы всё про Америку? К сожалению, от состояния американской экономики зависит абсолютно всё. Это мировая экономика. И если ей станет плохо по каким-то причинам, будет плохо всему миру. И я жду самый мощный кризис, которого в мире еще не было. То есть 2008 год цветочками нам покажется.
— Это будет кризис долга. Того самого, который накопили все страны. Мировая экономика эти долги больше переваривать не может — ни американская, ни европейская. При этом Америка не может просто дать слабину, объявить дефолт и кинуть весь мир на десятки триллионов долларов. Иначе на планете исчезнет 90% всех банков и всяких финансовых институтов.
— Потому что они держат американские ценные бумаги?
— Конечно. Когда ты должен кому-то сто рублей, это твои проблемы. Когда ты должен кому-то миллиард, это уже проблемы того, кто тебе их дал. И он уже должен беспокоиться, а не ты. То же самое Америка. Ей наплевать вообще. Но так явно кидать она, скорее всего, не будет, потому что может отсрочить дефолт.
— Каким образом?
— С помощью Европы. Это разменная монета. Ее и так уже ослабили. И дефолт еврозоны в любом случае неизбежен. Банкротство Италии можно сделать за 5 минут. Она, по сути, и так уже банкрот. Госдолг в $3,5 трлн — это почти 170% к ВВП (размеру экономики, — Ред.). Если это происходит, то тут же цепная реакция по всей еврозоне. Сразу же Испания банкротится (там тоже долг под $3 трлн). И все — нет еврозоны. Она распадается, и опять остается единственная резервная валюта в мире — доллар.
«ГЕРМАНИЯ СПАСАЕТ ИТАЛЬЯНСКИХ БЕЗДЕЛЬНИКОВ»
— Потому что у них есть единый регулятор — Европейский центральный банк. Люди, которые там сидят, пытаются сделать все, чтобы раскола еврозоны не произошло. Если по-простому, налогоплательщики Германии продолжают спасать итальянских бездельников. Но и в Германии госдолг резко пошел вверх. Сейчас во Франции митинги и забастовки, месяц Париж жгут уже. А чем они недовольны? Ах, пенсионный возраст на два года Макрон поднимает. Почему поднимает? А потому что денег больше нет, чтобы выплачивать пенсии. Они же привыкли жить хорошо. Но жили не по средствам. Вся парадигма развитого мира (европейского, японского, американского) – это жить в долг. когда у тебя есть печатный станок, есть резервная валюта, конечно, ты можешь так делать, но это не может длиться вечно.
— В 2020 году дефицит бюджета в США был $3,5 трлн. И эти деньги надо было где-то взять. Понятно, тогда их напечатали. Но тогда можно было печатать, была низкая инфляция. А сейчас печатать они не могут, потому что инфляция высокая (чем больше денег ты вливаешь в экономику, тем сильнее растут цены, — Ред.). Поэтому эти деньги надо где-то занимать. А занять становится проблематичнее. Ведь что такое долг? Минфин США, когда надо покрыть дефицит бюджета, выходит на рынок, продает облигации, занимает деньги у кого-то. До 2022 года все было неплохо. Госдолг США пользовался спросом, потому что это считалось самым надежным вложением. Но теперь мир меняется, и меняется очень сильно. Раньше американские гособлигации активно покупал Китай, а сейчас он каждый месяц по чуть-чуть от них избавляется.
«СОБРАЛАСЬ КОАЛИЦИЯ НЕНАВИСТНИКОВ ГЕГЕМОНИИ США»
— После нас хоть потоп. Вся финансовая система так устроена, что движется от кризиса к кризису. Как пузырь 2000 года надулся на финансовых рынках, как в 2008-м его надули. Все всё знали и понимали, и на этом зарабатывали. А когда кризис случается и пыль усаживается, что происходит? Бедные беднеют, а богатые богатеют. Пузыри на рынках надуваются рукотворно и сдуваются рукотворно. Сдувание и надувание – это и есть перераспределение капитала. И всю жизнь он перераспределяется в одну и ту же сторону – от бедных к богатым.
— Каким образом инфляция в той же Америке может повлиять на остальной мир?
— Через экспорт товаров. В рамках глобальной экономики американская влияет на европейскую, та влияет на китайскую, а китайская – на американскую. Ну и нас по касательной задевает. По сути, мы варимся в общем котле. Как это может не влиять на нас?! Даже в Китае цены производства той или иной продукции выросли из-за того, что выросла стоимость логистики и отпускные цены в США. И это повлияет на китайские компоненты, которые мы тоже покупаем. Всё в мире взаимосвязано. Поэтому власти многих стран уже вовсю уходят от доллара, переходят на взаиморасчеты в своих валютах. Но этот процесс не может быть быстрым.
— Но если выбирать между дефолтом США или высокой инфляцией там, что лучше?
— Дефолт США неизбежен. Включение печатного станка лишь отсрочит его. Думаю, если Штаты не смогут больше занимать в мире, они начнут печатать. Тогда всё, доллар превращается в фантик. Здесь бенефициарами (получателями выгоды, — Ред.) будут развивающиеся страны, особенно сырьевые. При падении доллара в два-три раза, цены на нефть подскочат до 150 — 200 баксов. Потому что пока еще все долларах торгуется. А потом пузырь лопнет, понятие стоимости денег исчезнет. И будет новый финансовый порядок. Какой именно, все страны будут решать заново.
ЧТО БУДЕТ С КУРСОМ РУБЛЯ?
— Это нормально. В начале прошлого года он был 72 рубля, в начале этого тоже — 72. Так что 80 рублей за доллар – вполне логичный ценник. Текущий курс устраивает и правительство, и бюджет, и импорт. Выше нельзя — убьем импорт, ниже — тем более нам не нужно.
— То есть, мы нашли некий баланс?
— Да, 75 — 80 рублей за доллар – это как раз равновесный курс. Но дальше мы можем и 95 рублей в теории увидеть, а потом спокойно вернуться в диапазон 60 — 70.
— Неужели может быть настолько большая амплитуда?
— Конечно. Представляете, сколько сейчас денег россияне вывели за рубеж! Сто миллиардов долларов в зарубежных банках – это деньги россиян. А представляете, сколько миллиардов лежит у нефтяных компаний в зарубежных банках? Гигантские суммы. Просто, пока есть риски, они все там. Если будут риски там, они все вернутся сюда. Если вдруг государству понадобятся деньги, или рубль может оказаться под давлением, то правительство скажет нефтяным компаниям: нам нужно побольше валюты и дополнительные доходы в бюджет нужны. Возвращайте сюда и конвертируйте. Тогда увидим движение в обратную сторону.
— Именно. Сейчас проблему временно решили, но как?! Все опять залили деньгами. Но рано или поздно начнется настоящий финансовый кризис в Европе. Тогда будет интересно, сколько «репатриируется» капитала обратно в Россию частными лицами, компаниями, которые держат там деньги. Потому что это будет цунами. Ты будешь бояться в любом банке за пределами России хранить деньги, в любой валюте. Доверяешь евро? Евро может исчезнуть. Доллар тоже может. А где гарантии, что банк, в котором ты их хранишь, останется завтра? Или вы забыли 2011 год и дефолт Греции? Ладно, Греция — это всего 2% еврозоны. Там было всего 600 млрд евро и половину долга ей списали. Но весь мир чихал месяц.
— Кипр тогда у клиентов часть денег забрал, как я помню.
— Да, стрижка депозитов была на Кипре, банки спасали себя за счет вкладчиков. Хотите забрать свой депозит? У вас была тысяча долларов, осталось 700. Остальное в счет спасения банка. Не хотите? Тогда мы объявляемся банкротами, вообще ничего не получите. Это еще хорошо, если так будет. Но сейчас будет просто эффект домино. Потому что паника в эпоху цифровизации — это очень быстро. Америка это сейчас показала. Скорость вытряхивания денег из местных региональных банков была настолько быстрой, что все охренели. Примерно такая же, как у нас в конце февраля прошлого года.
— Но Центробанк у нас быстро тогда среагировал.
— У нас проще. ЦБ поднимает ключевую ставку до 20 — 25% хотя бы на три месяца, и люди возвращают деньги, система успокаивается. Американские или европейские регуляторы не могут ставки до 20% поднять. У них рынок долга тут же рухнет весь. И это сразу дефолт.
Пояснение редакции: именно так у нас случилось в конце февраля 2022 года. Когда 24 февраля 2022 года началась спецоперация, россияне кинулись забирать деньги из банков. А для банковской системы это смерти подобно, деньги – основа ее существования. И уже 28 февраля Центробанк поднял ключевую ставку с 9,5 до 20 процентов. От ключевой ставки напрямую зависят проценты по вкладам и кредитам, которые дают обычные финансовые учреждения своим клиентам. Российские банки моментально подняли ставки по вкладам до 20-22 процентов, народ понес деньги обратно. И банковского кризиса удалось избежать, а россияне еще и неплохо заработали на процентах.
За все нужно платить
— В отличие от развитого мира, мы всю жизнь жили по средствам. Хреново жили, но не в долг. Все время говорят: посмотри, как пенсионеры живут в Европе. Да, они получают пенсию в тысячу евро. Но они не могут себе позволить ее. Максимум – 150 — 200. Однако страна набирает долги, чтобы эти пенсионеры получали свою тысячу евро. И эти деньги невозвратные. Следующее поколение будет расплачиваться за то, как живут нынешние пенсионеры.
Простая аналогия. Пожалуйста, возьмите кредит в банке и слетайте на Мальдивы на месяц отдохнуть. Возьмите второй кредит в банке – слетайте в Таиланд. Купите машину в кредит. Поживите как олигарх. Но потом все равно придет час расплаты.
Василий Олейник —один из самых известных частных трейдеров на российском рынке. Имеет богатый опыт торговли, которым активно делится в своем блоге, на курсах и вебинарах. Является аналитиком-экспертом, обучает основам профессии новичков, комментирует ситуацию в финансовой сфере ведущим экономическим изданиям.
Почему упал рубль? Что будет с курсом? Какие товары подорожают? Самый полный разбор ситуации с нашей валютой
Из-за падения рубля автомобили подорожают сильнее, чем телефоны
С начала года курсы доллара и евро к рублю выросли почти на треть, китайский юань прибавил четверть. Причем в последние пару месяцев темпы подорожания иностранных валют ускорились. Что происходит? Как это отразится на ценах? И что делать с собственной заначкой в рублях? Отвечаем на главные вопросы.
1. Почему так сильно упал рубль?
Все дело в механизме определения курса. Рубль (доллар, евро, юань, тугрик и т д) – это в определенном смысле товар. Валюты покупают и продают на бирже и в банках, как помидоры на базаре. Когда спрос на товар большой, а предложение маленькое – его цена (в данном случае курс) поднимается. И наоборот.
В последние несколько месяцев доходы России от экспорта снижаются – тут виноваты и санкции, и упавшие цены нефти и газа на мировых рынках. А импорт растет. Импортеры покупают в банках и на бирже больше валюты, чтобы оплачивать зарубежные товары. А экспортеры привозят в Россию все меньше иностранных дензнаков. В результате спрос на валюту очень высокий, а ее предложение оставляет желать лучшего. Поэтому курс доллара, евро, юаня и т. д. внутри России и повышается.
Масла в огонь подлила ситуация с ЧВК «Вагнер». Многие наши люди живут по небесспорному правилу: в любой тревожной ситуации покупай валюту (да побольше). Поэтому 24 июня многие кинулись скупать доллары и евро, из-за чего их курс вырос еще сильнее. Ситуация быстро успокоилась, но котировки обратно уже не отмотаешь. Да и снижение экспортных доходов никто не отменял.
2. Почему тогда в прошлом году он укреплялся?
В 2022 году была обратная ситуация. У нас были высокие доходы от экспорта ресурсов. Нефть, металлы, удобрения были очень дорогими, цены на газ вообще улетели в космос. Валютная выручка шла к нам рекой. А вот импорт тогда сильно просел. Компаниям потребовалось несколько месяцев, чтобы настроить новые цепочки поставок из-за рубежа.
То есть желающих продать доллар и другую иностранную валюту было больше. А желающих купить ее было мало. Отсюда и резкий рост курс рубля летом прошлого года. Тогда за доллар, напомню, давали 52 рубля.
3. Что подорожает, когда и на сколько?
По данным Росстата, с начала года официальная инфляция в стране составляет 3%. Но в Центробанке ждут ускорения роста цен из-за ослабления рубля.
Правда, в каждом отдельном случае повышение будет разным. Ведь розничные цены зависят не только от закупочной стоимости, но и от спроса и предложения. Продавцы в каждом случае будут повышать цены постепенно, чтобы не распугать всех покупателей. Поэтому, как считает большинство экспертов, даже импортные товары не подорожают на треть, как это произошло с долларом и евро, а прибавят в ближайшие месяцы от 10 до 20%.
Тем более не факт, что нынешний курс рубля навечно. Он может измениться, причем и в сторону укрепления тоже. Такое случалось не раз.
Теперь пройдемся по категориям.
В группе компаний «Автодом» уверяют, что автомобили уже скоро подорожают на 15 — 20%. В автосалонах уже стали поднимать цены. Дополнительным поводом стали слухи о том, что Япония может ужесточить санкции против России и запретить ввоз электрокаров, гибридов и машин с двигателем внутреннего сгорания объемом более 1,9 литра.
Что касается мобильников и бытовой техники, то здесь повышение может быть меньше. Рынок очень конкурентный. Запасы на складах большие. По оценкам компании Mobile Research Group, прогнозируемое повышение цен, например, на мобильные телефоны составит всего 7 — 8%. Независимо от страны-производителя.
И, конечно, зарубежный туризм. Здесь ситуация двоякая. Как считают в Ассоциации туроператоров России, массовые направления (Турция, Египет, Таиланд и ОАЭ) заметно подорожать не должны (куда уж дороже-то). А вот менее массовые направления — скажем, Израиль, Индонезия, не особо популярная нынче Европа — прибавят в цене примерно столько, на сколько упал рубль.
От падения рубля пострадают и производители отечественных товаров. Оборудование они зачастую покупают импортное. А значит, тоже переложат часть растущих затрат на потребителей. Да и общая инфляция заставляет поднимать цены во всех сферах: производители и продавцы тоже хотят есть, покупать технику и ездить на отдых.
В целом, резкий рост курса доллара может добавить в общий индекс инфляции от 1 до 3 процентов годовых. Для сравнения, недавно в ЦБ делали прогноз, что цены за год вырастут на 4,5 — 6,5 процентов. В ближайшее время этот прогноз явно будет пересмотрен в сторону повышения.
Единственное, что точно не должно дорожать в ближайшие месяцы, — это фрукты-овощи, ведь урожай сейчас в разгаре. А корнеплоды вроде картошки с морковкой осенью обязательно подешевеют. Но вот в октябре, как всегда, цены на еду поднимутся.
4. Что будет с курсами дальше?
Самый сложный вопрос. Слишком много непредсказуемости сейчас в мире. А рубль очень сильно зависит от геополитики. По сути, можно говорить лишь о факторах, которые могут повлиять на курс нашей валюты.
В целом, картина выглядит более-менее сбалансированной. Нынешний курс уже достаточно высокий. Он позволяет существенно сократить дефицит бюджета. Ведь доходы экспортеры получают в долларах, затем переводят их (по нынешнему высокому курсу) в рубли, чтобы платить налоги.
Кроме того, когда цены растут, Центробанк обычно повышает ключевую ставку (это процент, под который ЦБ дает деньги взаймы обычным банкам). Это позитивно влияет на курс рубля.
В таких условиях курс доллара может как минимум остановиться на уровне 90 рублей. А может и опуститься до 85 рублей. Это, кстати, будет середина диапазона валютного курса, о котором на июньском форуме в Санкт-Петербурге говорил первый вице-премьер Андрей Белоусов.
— Сейчас рубль находится в более-менее комфортной, оптимальной для экономики зоне. Эта зона, на мой взгляд, сейчас 80-90 рублей за доллар. Она комфортна и для бюджета, и для экспортеров, и для импортеров, — заявил тогда Белоусов.
Правда, ровно год назад он же заявлял, что оптимальный курс нашей валюты — 70-80 рублей за доллар. Давайте сделаем вид, что мы этого не помним.
5. Почему нашей валюте позволяют плавать?
С 2014 года курс рубля в России плавающий. То есть он полностью формируется на бирже за счет спроса и предложения. За это ЦБ часто критикуют. Мол, почему нельзя взять и зафиксировать курс, чтобы все было понятно и стабильно?
Тем не менее в ЦБ считают, что такие качели не мешают, а помогают экономике. Как недавно заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина, плавающий курс — это благо, которое позволяет экономике легче переживать внешние изменения и внешние шоки. Думаю, это заявление не мешает объяснить подробнее.
Тут все просто. К примеру, чем дешевле нефть, тем выше курс доллара в России. И это делает рублевые доходы бюджета более стабильными. Да, валютной выручки наши экспортеры могут получать меньше, но в рублевом эквиваленте она останется примерно такой же. Это важно. Ведь бюджету надо исполнять свои обязательства по выплатам пенсий, строительству дорог и прочим расходам вне зависимости от того, что происходит на внешних рынках.
Кроме того, плавающий курс рубля балансирует сам себя. Когда покупать что-то за рубежом становится невыгодно, появляется больше стимулов создавать это внутри страны или покупать меньше за рубежом. Спрос на валюту снижается. И это приводит к укреплению курса рубля.
Мешать этой рыночной логике в ЦБ не планируют. Тем более что, как показывает практика, насильно удерживать курс рубля возле какой-то отметки нет особого смысла. На это требуются значительные валютные резервы (когда власти хотят поддержать рубль, они активно продают иностранную валюту на бирже, чтобы повысить спрос на «деревянный» и его курс). Мы через это уже проходили. В 2008 году, например, потратили почти половину запасов на то, чтобы сдержать ослабление рубля. Но в конце концов он все равно упал.
Тем более что за свежими примерами неправильной валютной политики далеко ходить не нужно. Это Турция. В преддверии майских президентских выборов местные власти пытались сдержать падение местной лиры. Потратили на это огромную сумму в $200 млрд. И что происходит сейчас? Резервы кончились, а турецкая лира обновляет исторические минимумы. И какой смысл был тратить резервы, чтобы через несколько месяцев все равно прийти к неизбежному финалу?
6. Но хоть как-то повлиять власти могут?
Конечно, в случае слишком резких колебаний в нашем ЦБ готовы повлиять на курс. И даже вводить жесткие ограничения, как это было в начале марта прошлого года. Когда курс резко скачет, центральный банк и Минфин могут:
— покупать или продавать валюту на внутреннем рынке, чтобы сгладить эти колебания.
— обязать экспортеров продавать больше валютной выручки, как это было в прошлом году.
— резко поднять ключевую ставку
В общем, инструментов много. Но когда ситуация относительно стабильна, в ЦБ предпочитают действовать аккуратными рыночными методами.
ВАЖНО
Что сейчас делать со сбережениями?
Когда рынок штормит, выходить в это море не очень безопасно. Есть очень большой риск совершить ошибку.
Валютную заначку стоит иметь каждому. Но формировать ее лучше постепенно и регулярно. Тогда подобные колебания либо перестанут вас волновать, либо будут радовать.
Другое дело, что именно сейчас покупать. Американские доллары, китайские юани или арабские дирхамы? В наличном виде валюта есть. По крайней мере, в крупных городах. Но проблема в том, что разница между покупкой и продажей кусается. Бывает, что достигает 5 — 10%.
Да и просто хранить валюту где-нибудь под подушкой не очень выгодно. Инфляция в тех же США и других странах тоже есть. А значит, покупательская способность вашей заначки тоже будет падать.
Как вариант, можно разместить деньги на валютных депозитах. В некоторых банках по разным видам валют предлагают 2 — 3% годовых. То есть, чтобы окупить конвертацию за счет процентов, придется ждать два, а то и три года. Так себе инвестиция, честно говоря.
Ну и главный минус таких депозитов в том, что, даже если вы принесете в банк наличную валюту, по окончании срока получить назад сможете только рубли (таково условие Центробанка). А значит, вы зависите от щедрости — точнее, жадности — банка. Какой курс он установит на дату окончания вклада, по такому ваши сбережения и вернет.
Получается, валютные вклады сейчас – это лишь защита от снижения курса рубля. Хотя и это, в принципе, неплохо.
Если вы все же решите держать «кубышку» в валюте, то создавать ее лучше через брокерский счет. Комиссии там ниже – как правило, в пределах 1% от суммы сделки. При этом на сбережения в некоторых валютах тоже можно получать неплохой доход.
К примеру, в долларах есть гособлигации России. Входной билет там обычно дорогой. От 100 тысяч долларов, но есть выпуск и для более мелких инвесторов. Там дать деньги в долг родному государству в американской валюте можно, даже имея всего 1000 долларов. Доходность составит около 8% годовых.
Китайский юань. Здесь можно инвестировать в корпоративные облигации крупных российских компаний. Как правило, это экспортеры, которые получают выручку в китайской валюте. Они готовы взять деньги в долг в юанях и платить купон в размере 3 – 4% годовых.
Гонконгский доллар. Он жестко привязан к американской валюте. Облигаций в нем на нашей бирже не купить. Но можно купить акции более сотни китайских компаний, торгуемых на Гонконгской бирже. Дивидендный доход составит в среднем 4 – 6% годовых. Но нужно помнить про рыночные риски. Стоимость акций может сильно колебаться. То есть, как расти, так и падать.
И наконец, еще один вариант валютной диверсификации – золото. Естественно, тоже биржевое. Это не доллар в чистом виде, а золото, которое изначально торгуется на мировой бирже именно в американской валюте. Отсюда и косвенная привязка к курсу доллара. Правда, тут тоже есть рыночные риски. Золото может как дорожать, так и дешеветь. Да и пассивный доход на эти инвестиции не получишь.
Тем не менее как часть инвестиционного портфеля золото – вполне себе неплохой вариант. По крайней мере, в период кризиса оно показывает неплохой рост и может компенсировать собой потери по ценным бумагам.
В общем, выбор валютных инструментов довольно большой. Выбирайте, какой вам удобнее и выгоднее. Или разместите деньги сразу в нескольких. Особенно, если финансы это позволяют.
ТОЛЬКО ЦИФРЫ
«Начинаются теории заговора»: Эльвира Набиуллина объяснила, почему на самом деле упал рубль
Председатель ЦБ Набиуллина: курс рубля слабеет из-за динамики внешней торговли (подробнее)
Инфляция в России опять выросла: почему так происходит и что сильнее всего подорожало в июне
Росстат: годовая инфляция в России в июне выросла до 3,25% (подробнее)
